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华泰证券8月8日发布公告。公司1H23录得收入19.35亿元（同比+19.8%） 、归母净利4.27亿元（同比+44.6%） 。归母净利低于我们预期（4.49亿元）4.9%。净利大幅增长，主因：1）疫情防控措施优化、经济复苏带动客车流量增长；2）业绩低基数。公司拟派发中期股息0.15港元/股（同比+50%），折中期股息率约3.6%（2023/8/8收盘价），分红比例为53.8%。由于经济处于去库存阶段，货车流量恢复较慢，我们下调2023/2024/2025年净利润预测10.1/4.9/3.9%至8.66/8.59/9.74亿元（前值9.64/9.03/10.13亿元） 。我们下调目标价14%至5.65港元，仍基于10x2023E PE，该PE较公司2016-2019年平均PE高约10%以反映C-REIT对公司长期增长潜力的提振。维持“买入” 。

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